Personalmente creo que la compañía es una de las grandes olvidadas en cuanto a análisis se refiere, ya que no es muy habitual encontrar un análisis de la compañía y más concretamente de su política de dividendos en la web.
Amadeus forma parte del IBEX 35 y si seguimos su trayectoria bursátil podremos comprobar que la acción, a pesar de los años de crisis, no ha parado de subir en los últimos años.
Eso si, no olvidemos que nosotros estamos aquí para buscar compañías que nos ofrezcan una buena rentabilidad por dividendo con la que poder sacar un dinero extra todos los meses, por lo que a continuación vamos a analizar la compañía para ver si deberíamos tenerla o no en nuestra cartera de acciones.
Descripción de la Empresa:
Amadeus IT Group, usualmente conocida como Amadeus es una empresa proveedora de soluciones tecnológicas para la industria de los viajes. Fue fundada en 1987.
La principal fuente de negocios de Amadeus es su sistema de reservas de viajes, también conocido como Amadeus. El Sistema de Distribución Global (SDG) de Amadeus tiene la red de distribución internacional más extensa del mundo y se hacen más reservas a través del sistema Amadeus que a través de cualquier otro sistema de reservas.
Amadeus fue creada por una alianza entre Air France, Lufthansa, Iberia L.A.E., y Scandinavian Airlines System. Se especializa en soluciones informáticas para crear reservas de aerolíneas, trenes, cruceros, alquiler de coches, hoteles y viajes.
Amadeus es usado por 67.000 agencias de viajes y 10.000 oficinas de ventas de aerolíneas en todo el mundo. Con Amadeus se pueden hacer reservas con:
- 490 aerolíneas, lo que representa más del 95% de los asientos de las aerolíneas del mundo.
- 79,266 hoteles.
- 30 compañías de alquiler de coche
- 17 compañías de crucero
- Otros proveedores de viajes (ferrys, trenes, compañías de seguros y tour-operadores)
Amadeus tiene suscriptores en más de 217 países en todo el mundo y ofrecen soluciones locales para el marketing, la atención y ayuda al cliente a través de una red de más de 70 Compañías Nacionales de Marketing (CNM).
Amadeus emplea a un equipo de más de 6.500 personas y 95 nacionalidades en todo el mundo, cubriendo las principales ciudades y CNMs consolidadas.
Es muy importante tener en cuenta en nuestro análisis que la compañía es líder absoluto del mercado de reservas lo que la sitúa en una posición dominante dentro de este negocio.
Dividendos:
Si nos fijamos en la política de dividendos de la empresa podemos ver los siguientes aspectos:
La rentabilidad por dividendo ofrecida no es de las más altas del IBEX, ya que ahora mismo ofrece alrededor de un 2% de rentabilidad. El pago de los dividendos se realiza 2 veces al año, normalmente en los meses de enero y julio.
Para este 2014, la compañía ya ha abonado a sus inversores 0,30€ correspondientes al dividendo que paga tradicionalmente en enero. Respecto al dividendo de finales de junio todavía se desconoce el importe, pero los analistas estiman que se situará entre 0,30€ y 0,35€.
En términos de payout, la compañía aprobó recientemente aumentar hasta el 50% el beneficio que se destinará al pago de dividendos. Como podemos ver, el payout no es muy grande, lo que puede permitir a la compañía elevar esta cifra, que repercutiría positivamente en los dividendos recibidos por los accionistas.
Si vemos la evolución del dividendo en los últimos años, la compañía lo ha ido aumentando de forma significativa como podemos ver en las cifras presentadas abajo:
Año 2011: 0,30€
Año 2012: 0,37€ (+23,33%)
Año 2013: 0,50€ (+35,13%)
Año 2014 : 0,625€ (+25%)
Estas cifras, unidas al payout reducido nos transmiten muy buenas sensaciones en cuanto a la política de dividendos que tiene la empresa.
Precios de Entrada:
A precios actuales, el ratio PER que presenta la empresa es de 21, lo que nos indica que las acciones están un poco caras. Siempre que podamos y sea posible, sería bueno entrar en empresas que consideremos buenas para vivir del dividendo que se se sitúen por debajo de 15 en su ratio PER.
Para el caso de Amadeus la empresa está en continua expansión como hemos podido ver en las últimas semanas, ya que está adquiriendo empresas para reforzar diferentes partes de su negocio. Estas adquisiciones a la larga producirán un fortalecimiento del grupo que puede que ya se esté teniendo en cuenta en el precio de la acción. Es por ello, que aunque actualmente cotice a un PER de 21, este sea un buen momento para entrar debido al retroceso que ha tenido la cotización desde los máximos de principio de año.
Consideramos que el precio entre 26€ y 27€ es bueno para entrar en el valor, ya nos aportaría un retorno por dividendos del 2,4% que en los próximos años podría aumentar debido a su política de incremento de dividendos.
Deuda de la Compañía:
Otro de los aspectos que me gusta tener en cuenta a la hora de realizar una compra de acciones es el nivel de endeudamiento de las compañías. En el caso de Amadeus la deuda se situaba a cierre de año alrededor de los 1.300 millones de €, una cifra ligeramente superior a la del año pasado, pero que queda muy lejos de los 3.500 millones de 2008. Las previsiones de la compañía son que este año se logre reducir esta deuda, por lo que no vemos preocupante las cifras que se manejan actualmente y no creemos que afecten en la buena marcha de la compañía.
Análisis Final:
Personalmente considero a Amadeus una compañía muy potente que domina casi sin oposición su sector de negocio. La rentabilidad por dividendo no es muy elevada, pero como hemos podido observar, su bajo payout y su aumento del dividendo en las últimos años son señales a tener en cuenta para tener este valor en nuestra cartera de dividendos.
El precio podría parecer caro, pero si tenemos en cuenta las constantes subidas del valor, que lleva varios años prácticamente en subida libre, creo que las últimas bajadas que ha sufrido desde sus máximos históricos son un buen momento para entrar.
Personalmente creo que Amadeus es un buen valor para nuestra cartera de dividendos, e intentaré aumentar mi posición en este valor durante el año si la ocasión me lo permite.
Análisis Final:
Personalmente considero a Amadeus una compañía muy potente que domina casi sin oposición su sector de negocio. La rentabilidad por dividendo no es muy elevada, pero como hemos podido observar, su bajo payout y su aumento del dividendo en las últimos años son señales a tener en cuenta para tener este valor en nuestra cartera de dividendos.
El precio podría parecer caro, pero si tenemos en cuenta las constantes subidas del valor, que lleva varios años prácticamente en subida libre, creo que las últimas bajadas que ha sufrido desde sus máximos históricos son un buen momento para entrar.
Personalmente creo que Amadeus es un buen valor para nuestra cartera de dividendos, e intentaré aumentar mi posición en este valor durante el año si la ocasión me lo permite.
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